Venta de Hidroituango: Las propuestas de Luis F. Suárez y de Luis Pérez

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La propuesta que presentó el gobernador (e) Luis Fernando Suárez, de poner sobre la mesa la venta de la participación de la Gobernación de Antioquia en Hidroituango, el 50,74 % que es propiedad del IDEA y el 2,14 % que pertenece a la Gobernación, no es nueva. Ya lo había hecho el anterior gobernador Luis Pérez, el 8 de noviembre de 2019, 53 días antes de entregarle el cargo a su sucesor Aníbal Gaviria Correa. 

Según la propuesta de Luis Pérez, de materializarse la idea, la compañía tendría un portafolio de 25 hidroeléctricas con las que se podría negociar. 

Con el objetivo de evitar posibles pleitos legales, que se podrían prolongar hasta por 20 años, el saliente gobernador de Antioquia, Luis Pérez, le solicitó a la junta directiva de EPM, en cabeza del alcalde de Medellín, Federico Gutiérrez, comprar la totalidad de Hidroituango. A través de una carta, el mandatario propuso que dicha compañía adquiera 52,8% de la participación accionaria que tiene el departamento en el proyecto. La razón, según él, para salvar la obra, disminuir los riesgos y evitar futuros posibles litigios. 

Para lograr esa transacción, la Gobernación sostuvo que EPM podría hacer la entrega total o parcial de alguna de las hidroeléctricas que hoy están en operación. Así, con los bienes recibidos, el Instituto para el Desarrollo de Antioquia (Idea) estaría dispuesto a “crear Empresas Públicas de Antioquia, de la cual EPM podría ser socia”. 

“Si uno empieza a ser proyecciones financieras a futuro, hay unas secuelas muy peligrosas para EPM, porque como son contratistas deben pagar todos los daños (…) Los riesgos desaparecerían porque eso quedaría involucrado dentro del patrimonio de EPM”, explico Pérez. 

Pese a que aún no hay un pronunciamiento oficial de la junta directiva de EPM sobre dicha propuesta, lo cierto es que de materializarse la idea la compañía tendría un portafolio de 25 hidroeléctricas con las que se podría negociar. Entre ellas se encuentra el embalse de Guatapé, Guatrón, La Tasajera, Porce I y III, y la central Playas, entre otras. 

“La participación accionaria de la Sociedad Hidroituango está divida en tres: el Idea y la Gobernación tienen 52,89%, EPM tiene 46,33% y los accionistas minoritarios menos de 1%. Hacer la valoración depende mucho del precio de la energía, y las inversiones que se han hecho en el proyecto. Pero eso sería especular mucho”, aclaró Gustavo Jiménez, gerente de la Sociedad Hidroituango. 

La propuesta que se lanzó por parte de la Gobernación estableció igualmente que con esto se podrían economizar cerca de $3,5 billones. El dinero sería por cláusulas penales contra la empresa que sumarían una deuda de $1,5 billones, sanciones por $1,3 billones durante los cuatro años que demoraría en terminarse el proyecto y $780.000 millones por un contrato de estabilidad jurídica entre 2013 y 2018. 

En ese momento el gobernador electo de Antioquia, Aníbal Gaviria Correa, aseguró que “la propuesta es en primer lugar extemporánea, en segundo lugar, confusa y esto llega a un grado que yo califico como un galimatías”. (Propuesta de Luis Pérez). 

Lo que propone Luis Fernando Suárez 

La propuesta del actual gobernador (e) Luis Fernando Suárez es completamente diferente a la de su antecesor Luis Pérez. El ofrecimiento hecho por la Gobernación de vender el 50,74 % que es propiedad del IDEA y el 2,14 % que pertenece a la Gobernación a EPM, es a cambio de recibir una participación accionaria dentro de la empresa pública. 

EPM es operador del proyecto Hidroituango mediante un contrato BOOMT (Build, Operate, Owned, Maintenance and Transfer, por sus siglas en inglés) por el cual se rigen unas obligaciones de la compañía con la Sociedad Hidroituango, las cuales no han sido cumplidas por el retraso de la obra y que son el motivo de varias demandas de la sociedad contra la empresa. 

No obstante, para avanzar en el proceso aun es necesario determinar cuánto vale a fechas actuales el proyecto Hidroituango, cuánto vale EPM, revisar múltiplos justos y con ello determinar cómo sería el eventual acuerdo. Para que este se perfeccione se requiere un tiempo más prolongado. 

El pacto conduciría a obtener algunos puntos positivos, como que la Gobernación tendría flujos más cortos, el Municipio de Medellín subsanaría algunos riesgos jurídicos y las transferencias no se afectarían a pesar de un acuerdo de este tipo. Igualmente, si el departamento llegase a ser dueño de una parte de EPM, también tendría beneficios económicos por el reparto de dividendos que hace la compañía cada año. (Propuesta de Luis F. Suárez). 

Por su parte, EPM no vería afectación respecto a su flujo de caja por este canje y ganaría mayor diversificación en su gobierno corporativo, pues la Gobernación, si bien entraría en la participación de la empresa, tendría una proporción minoritaria, según explicó Suárez. (Con datos de Portafolio y Valora Analitik).